ИПЦ превосходит ожидания: два факта, одна правда
27.09.2022
Инфляция достигает пика, но почти не снижается
В прошлый вторник Министерство труда опубликовало данные, показывающие, что индекс потребительских цен вырос на 8,3% в августе по сравнению с годом ранее, тогда как ожидалось повышение на 8,1%.
Это последняя публикация данных по инфляции перед запланированным в этом месяце повышением ставок, которое, несомненно, вызвало наибольший интерес на мировых рынках на прошлой неделе, когда Уолл-стрит пострадала от двойного удара «черного вторника» по акциям и облигациям.
По сравнению с уровнем инфляции в 8,5% в июле, индекс потребительских цен в августе всего на 0,2 процентных пункта выше ожиданий рынка, который имеет тенденцию к снижению уже два месяца подряд.У многих людей могут возникнуть сомнения, почему финансовые рынки до сих пор так нервничают.
Знаете, в день публикации данных произошло самое большое снижение за два года, доходность облигаций США взлетела, доходность двухлетних облигаций США даже достигла пятнадцатилетнего максимума.
Неужели эта удивительная волатильность рынка обусловлена только «незначительной» ожидаемой разницей в 0,2%?
Относительный оптимизм в более ранних рыночных прогнозах был обусловлен резким падением цен на энергоносители в августе, особенно цен на бензин, что также отражено в последних данных по инфляции.
Однако эти данные также показывают, что шок предложения, вызванный пандемией, перерос в полномасштабную инфляцию и не снизился, как ожидал рынок.
За, казалось бы, незначительным разрывом ожиданий в 0,2 процентных пункта может скрываться гораздо более серьезная ситуация, чем отражают цифры.
Ожидания повышения ставок снова становятся высокими
Фактически, цены на энергоносители — чуть ли не единственная хорошая новость в этом отчете по инфляции.
Помимо этого, цены растут почти во всех основных категориях, включая продукты питания, арендную плату, одежду, мебель, автомобили, здравоохранение и многое другое.
И, как мы все знаем, цены на энергоносители всегда отличались высокой волатильностью, и нет никакой гарантии, что цены на нефть, которые резко упали в августе, не вырастут снова в ближайшие месяцы.
Если вы внимательно посмотрите на развитие этих данных по инфляции при полном «падении» частичных данных, вам не составит труда понять, почему рынок вообще внезапно сделал ставку на увеличение на 100 базисных пунктов.
Помните, что с марта ФРС повысила ставки в общей сложности на 225 базисных пунктов, но рост цен, похоже, не показывает никаких признаков замедления.
В настоящее время инструмент FedWatch CME Group показывает, что вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в сентябре увеличилась до 77%, а вероятность повышения ставки на 100 базисных пунктов составляет 23%.
Источник изображения: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html.
Рынок начинает понимать, что политика ужесточения ФРС не изменится, по крайней мере, до конца года, поскольку американские акции всегда будут сталкиваться с политической тенденцией подавления.
Последующий путь повышения ставок.
Повышение ставки ФРС на 75 базисных пунктов на заседании 21 сентября практически наверняка произошло.
Учитывая высокую инфляцию, подкрепленную сильными экономическими данными, представители Федеральной резервной системы заняли позицию по борьбе с инфляцией и предотвращению ее повторного роста.
В настоящее время рынок в целом ожидает, что ставка по федеральным фондам поднимется выше 4% до 4,25% к концу года, что означает в общей сложности как минимум 150 базисных пунктов повышения ставок на оставшихся трех заседаниях в этом году.
Это предполагает повышение ставки на 75 базисных пунктов в сентябре, затем как минимум на 50 базисных пунктов в ноябре и как минимум на 25 базисных пунктов в декабре.
Если учетная ставка превысит 4%, она будет удерживаться в этом «ограничительном диапазоне» в течение длительного времени, как ранее заявлял Пауэлл.
Другими словами, ставки по ипотеке еще долго будут оставаться высокими!Те, кто нуждается в ипотеке, должны воспользоваться этой возможностью до того, как произойдет повышение ставок.
Заявление: Эту статью отредактировало AAA LENDINGS;часть материалов взята из Интернета, позиция сайта не представлена и не может быть перепечатана без разрешения.На рынке существуют риски, и инвестиции должны быть осторожными.Эта статья не представляет собой личный инвестиционный совет и не принимает во внимание конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей.Пользователям следует подумать, подходят ли какие-либо мнения, мнения или выводы, содержащиеся в настоящем документе, к их конкретной ситуации.Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.
Время публикации: 27 сентября 2022 г.