Можно сказать, что февральское повышение ставок на 25 базисных пунктов в основном подтвердилось, а это означает, что эра чрезмерных повышений ставок закончилась!

Ожидается, что совокупное повышение ставок в феврале и марте составит менее 50 базисных пунктов, что указывает на то, что вполне возможно, что ФРС не будет повышать ставки в марте и что цикл повышения ставок официально вступил в обратный отсчет!

 

Снижение инфляции также ускорится!

В разбивке по подпунктам снижение индекса потребительских цен в декабре произошло главным образом из-за падения цен на бензин и продолжения тенденции к снижению цен на сырьевые товары.

Однако в сфере жилья, основного драйвера инфляции основных услуг, темпы роста цен на аренду в декабре все еще не продемонстрировали существенной тенденции к снижению.

Это говорит о том, что снижение арендной платы еще не отразилось на ИПЦ и впоследствии будет стимулировать общую тенденцию к снижению инфляции.

С другой стороны, более низкие цены на энергоносители, тенденция к снижению цен на сырьевые товары и влияние высокой базы в 2022 году должны привести к ускоренному снижению последующей инфляции.

Более того, рецессии было трудно избежать, поскольку Федеральная резервная система решила бороться с инфляцией путем замедления экономического роста.

В последнее время несколько признаков указывают на замедление экономической активности в США: импорт и экспорт упали в ноябре по сравнению с октябрем, а розничные продажи, объемы производства и продажи жилья также снизились.

Согласно последнему прогнозу Goldman Sachs, под влиянием вышеперечисленных факторов индекс потребительских цен, скорее всего, снизится до менее 5% в годовом исчислении к концу первого квартала, а к концу первого квартала он может упасть почти до 3%. конец второй четверти.

 

Как долго продлятся высокие процентные ставки после прекращения повышения процентных ставок?

Повышение ставки на 25 базисных пунктов в феврале уже обсуждается, и ФРС также будет иметь два набора данных по занятости и инфляции (01/2023, 02/2023), доступные на мартовском заседании по процентным ставкам.

Если эти отчеты покажут, что рост рабочих мест продолжает замедляться (менее 300 000 новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе), а инфляция продолжит снижаться, ФРС, скорее всего, прекратит повышать ставки после повышения ставок на 25 базисных пунктов в марте, в результате чего ставки достигнут пика на уровне около 5%. .

Однако, чтобы избежать уроков 1970-х годов, когда процентные ставки не повышались, а снижались, а затем снова повышались, вызывая колебания политики, представители ФРС согласились, что после прекращения повышения ставок процентные ставки необходимо удерживать на высоком уровне. в течение периода времени, пока не произойдет значительное снижение инфляции, прежде чем будет произведено снижение ставок.

Представитель ФРС Дейли тогда заявил, что «имеет смысл удерживать процентные ставки на пике в течение примерно 11 месяцев».

Так что, если ФРС снова не повысит ставки в марте, мы, вероятно, увидим снижение ставок уже в начале 2024 года.

Как долго продлятся высокие процентные ставки после прекращения повышения ставок?

В настоящее время ФРС начала постепенно снижать темпы повышения процентных ставок, причем такое снижение темпов повышения процентных ставок было только одно с 1990 года (1994-1995 годы).

Судя по историческим данным, доходность облигаций США очень резко снизилась через 3-6 месяцев после повышения ставки ФРС со сниженной процентной ставкой.

 

Другими словами: мы, вероятно, увидим значительное снижение ставок по ипотечным кредитам в первой половине этого года.