Is Инфляция As Fжестокий As A TАйгер?
It May Not Be As SКэри As You Tдумаю
15.06.2022
Инфляция т снова облейся холодной водой!Индекс потребительских цен превосходит ожидания
Почти две недели назад, после выхода более низкого, чем ожидалось, индекса цен PCE (индекс цен на личное потребление) в апреле, рынок был в порядке.Считается, что появились ранние признаки пика инфляции, и люди начали предвкушать, будут ли следующие данные по индексу потребительских цен такими же потрясающими.
Однако накануне в пятницу JP Morgan заявил, что предстоящие данные по индексу потребительских цен превзойдут ожидания рынка.Этот отчет разрушил иллюзии рынка по поводу охлаждения инфляции.
На этих новостях американские акции резко упали, а доходность 10-летних казначейских облигаций продолжила расти, преодолев отметку в 3%.
Еще более удивительно то, что Министерство труда заявило в пятницу, что индекс потребительских цен вырос на 8,6 процента в мае по сравнению с годом ранее, что даже намного превышает ожидаемые рынком 8,3 процента.
Более высокие, чем ожидалось, данные полностью разрушили мечты о том, что инфляция может снизиться к середине года.
Фондовый рынок погрузился в «черную пятницу», а доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила до 3,1%.
Заседание по ставке в этом месяце состоится 14 июня, заявили представители ФРС в финальной речи перед наступлением периода молчания, что продолжение роста процентных ставок на 50 базисных пунктов в сентябре будет зависеть от данных по инфляции.
Данные Чикаголенда показали вероятность устойчивого повышения ставок на 50 базисных пунктов в сентябре с вероятностью 41,6% сразу после публикации данных по инфляции.Однако существует даже 48,5-процентная вероятность повышения на 75 базисных пунктов на одной из следующих трех встреч.
Рынок почти решил, что, несмотря на многочисленные меры, принятые ФРС, инфляционное давление закрепляется и даже продолжает расти: грядут новые сумасшедшие повышения ставок.
Но будет ли это на самом деле так?Почему инфляция столь упорна перед лицом такого жесткого ужесточения?
Надежда назревает медленно
Многие люди упускают из виду важную инфляционную статистику: хотя политика ужесточения денежно-кредитной политики привела к повышению ставок, базовый индекс потребительских цен падал два месяца подряд.
Базовый ИПЦ представляет собой индекс потребительских цен, в который не входят цены на продукты питания и энергоносители.Это более верное отражение того, как работает экономика, поскольку оно исключает цены на сырьевые товары, которые временно выросли по причинам предложения.
Общий рост индекса потребительских цен в основном вызван ростом цен на энергоносители и продукты питания, что является основной причиной значительного отклонения базового индекса потребительских цен от тенденции инфляции.
Переворот может наступить
С начала этого года российско-украинский конфликт привел к резкому росту цен на энергоносители и продовольствие;поставки сырья и промежуточных товаров, необходимых для промышленного производства в США в условиях повторяющейся эпидемии в Китае, недостаточны, а колебания в цепочке поставок привели к росту цен на сырьевые товары.
Однако война никогда не будет основным тоном, а дефицит предложения, вызванный эпидемией, постепенно восстанавливается, и долгосрочный тренд цен со временем вернется в правильное русло.
Кроме того, администрация Байдена в последнее время начала занимать позицию по снижению пошлин в отношении Китая.Цены и инфляция являются именно теми важными вопросами, которые будут определять, как избиратели будут голосовать на промежуточных выборах, и администрация Байдена, которая пытается эффективно контролировать инфляцию, вероятно, отменит некоторые, а то и все пошлины, введенные в отношении Китая.
Текущий высокий уровень инфляции контролируется не только ужесточением денежно-кредитной политики, но и снижением тарифных ставок, что может в значительной степени снизить стоимость жизни и тем самым подавить инфляционную тенденцию.Некоторые исследования показывают, что отмена дополнительных тарифов снизит рост индекса потребительских цен примерно до 3,4 процента.
Это означает, что ФРС, таким образом, получит больше политического пространства, а затем ФРС также нажмет на ужесточение тормозов, когда произойдет явное снижение инфляции.
В целом, хотя ожидания инфляции и повышения ставок не очень оптимистичны, не стоит быть слишком пессимистичными.
Важно знать, что после выхода пессимизма рынка, худший момент, возможно, уже позади.
Прежде чем стать лучше, дела всегда становятся хуже.
Заявление: Эту статью отредактировало AAA LENDINGS;часть материалов взята из Интернета, позиция сайта не представлена и не может быть перепечатана без разрешения.На рынке существуют риски, и инвестиции должны быть осторожными.Эта статья не представляет собой личный инвестиционный совет и не принимает во внимание конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей.Пользователям следует подумать, подходят ли какие-либо мнения, мнения или выводы, содержащиеся в настоящем документе, к их конкретной ситуации.Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.
Время публикации: 17 июня 2022 г.