Пришло время зановооцениватьtОжидание рецессии
13.07.2022
Разительные перемены за короткое время
Поскольку Федеральная резервная система ужесточает денежно-кредитную политику для борьбы с самой сильной инфляцией за последние 40 лет, экономика США находится на грани рецессии.
На прошлой неделе инвесторы стали гораздо больше бояться рецессии, чем инфляции.
Большинство крупных банков Уолл-стрит выступили с предупреждениями о рецессии, а Wells Fargo даже заявил, что Соединенные Штаты впали в рецессию.
Поскольку фондовый рынок ускорил свое падение, рынок облигаций в целом поднялся, а индекс доллара достиг 20-летнего максимума, торгуясь на ожиданиях рецессии.
С наступлением рецессии бизнес и экономика сталкиваются с растущим давлением;Экономисты полагают, что рынок труда теряет темпы, а данные по занятости в несельскохозяйственном секторе в пятницу могут стать катализатором волатильности рынка.
Однако после пятницы доходность облигаций США снова подскочила выше 3%, а вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в июле взлетела до 92,4%.
Все потому, что эти данные далеко не такие слабые, как ожидало большинство людей.
но оказывается очень хорошо.
Как постигать этот отчет ?
Министерство труда сообщило в пятницу, что в июне было создано 372 000 новых рабочих мест, а уровень безработицы остался на уровне 3,6 процента, что является одним из самых низких показателей за всю историю.
Так почему же этот отчет за короткое время изменил рыночную ситуацию?Как это привлекло большое внимание всех сторон?
Мы знаем, что двойная миссия ФРС состоит в поддержании стабильности цен и обеспечении максимальной занятости, поэтому политика ФРС пытается найти баланс между «инфляцией» и «уровнем безработицы».
Однако, поскольку инфляция сейчас слишком высока, приоритетом политики ФРС является снижение инфляции за счет рабочих мест и экономического роста в определенной степени.
Хотя «уровень безработицы» является серьезной проблемой для ФРС, это запаздывающий экономический индикатор.Рынку труда потребуется некоторое время, чтобы отразить уровень безработицы.Таким образом, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе считается ведущим индикатором уровня безработицы и в определенной степени отражает состояние экономики.
Как упоминалось в предыдущих статьях, рынок находится в состоянии, когда хорошие экоданомические новости равны плохим.Данные по несельскохозяйственному сектору превзошли наши ожидания, что указывает на то, что экономика не возвращается в рецессию в результате ужесточения политики ФРС;однако самым прямым последствием является то, что ФРС станет более безрассудной в повышении процентных ставок.
Стоит отметить, что между количеством рабочих мест в несельскохозяйственном секторе и уровнем безработицы существует ключевой показатель: когда количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе остается выше 200 000, рынок труда считается очень сильным.
Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе с 2021 года превышает уровень 200 000, что дает ФРС смелость продолжать агрессивно повышать ставки.
Поэтому, когда мы посмотрим на эти данные за следующие несколько месяцев, все, что выше 200 000, не оставляет сомнений в том, что ФРС изменит свое мнение: ФРС думает, что теперь она может игнорировать рынок труда и сосредоточить все свое внимание на инфляции.
Ожидание of тот r выход может быть «слишком ранним»
После выхода данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе американские акции и золото немного выросли, но доллар немного упал.
Однако в этот критический момент на рынке произошли незначительные колебания, которые не соответствовали столь важным данным.
На самом деле за этим стоит игра между «страхами рецессии отступают» и «более ястребиным подходом ФРС», а рынок не так спокоен, как кажется, но полон конкуренции.
Повышение ставки на 75 базисных пунктов в этом месяце (28 июля) является незыблемым, а сильный рынок труда поддержал ФРС в необходимости ужесточения мер жесткой экономии.
Хотя предыдущие торги на рынке по поводу ожиданий рецессии могут быть «преждевременными», очевидно, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе временно успокоили опасения людей по поводу рецессии.Хотя экономика демонстрирует признаки замедления, все разговоры о рецессии сейчас преждевременны и не ослабляют опасений по поводу дальнейшего резкого повышения ставок ФРС.
Рыночные ставки на повышение ставок ФРС начинают расти: прогнозы по ставке превысят 3,6 процента в первом квартале следующего года.
Предыдущий экономический спад, возможно, оказался ложной тревогой, но ФРС по-прежнему необходимо учитывать экономический спад и ужесточение финансовой среды.
Возможно, рынки перестанут паниковать только тогда, когда ФРС начнет паниковать.
Заявление: Эту статью отредактировало AAA LENDINGS;часть материалов взята из Интернета, позиция сайта не представлена и не может быть перепечатана без разрешения.На рынке существуют риски, и инвестиции должны быть осторожными.Эта статья не представляет собой личный инвестиционный совет и не принимает во внимание конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей.Пользователям следует подумать, подходят ли какие-либо мнения, мнения или выводы, содержащиеся в настоящем документе, к их конкретной ситуации.Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.
Время публикации: 16 июля 2022 г.