В среду ФРС объявила о своем последнем решении по процентной ставке, объявив о повышении ставки на 50 базисных пунктов и начав сокращать свой баланс в июне.

Учитывая столь сильную политику ужесточения ставок ФРС, реакция рынка кажется очень оптимистичной, с ощущением, что рынок учтен в плохих новостях.

Индекс S&P 500 достиг крупнейшего однодневного процентного прироста почти за год, а 10-летние облигации США также упали после достижения 3%, а однажды упали до 2,91%.

Согласно здравому смыслу, если ФРС объявила о повышении ставок, то есть ужесточении монетарной политики, на фондовом рынке произойдет определенное снижение, и логично, что в ответ на это должны вырасти и облигации США.Однако почему возникает реакция, противоречащая ожиданиям?

Это связано с тем, что рынок был полностью учтен в действиях ФРС (цена-ин) и отреагировал заранее.Все благодаря управлению ожиданиями ФРС – они проводят ежемесячные заседания по процентным ставкам перед повышением ставок.Перед встречей они неоднократно и часто общаются с рынком, чтобы передать экономические ожидания, побуждая рынок принять изменения в денежно-кредитной политике.

Фактически, еще в конце прошлого года, после повторного назначения председателя ФРС Пауэлла, он изменил свой прежний «голубиный» стиль и стал агрессивным.

В рамках «управления ожиданиями» ФРС ожидания рынка менялись от того, будет ли сокращение экономики, до того, будет ли повышение ставок, и увеличились с 25 базисных пунктов до 50 базисных пунктов.Под влиянием часто встречающихся агрессивных настроений рост ненависти в конце концов даже достиг 75 базисных пунктов.Наконец, «голубиные партии» ФРС подняли ставки на 50 базисных пунктов.

По сравнению с предыдущими 25 базисными пунктами, 50 базисных пунктов плюс предстоящий план сокращения таблицы, несомненно, очень агрессивны.Наконец, результат стал «в пределах ожиданий», поскольку ФРС ожидала уровня в 75 базисных пунктов.

Кроме того, речь Пауэлла также исключила возможность дальнейшего повышения процентных ставок, что привело к значительному улучшению настроений рынка и ослабило опасения по поводу чрезмерного ужесточения процентных ставок.

Посредством такого непрерывного раннего выпуска «ястребливых сигналов» Федеральная резервная система осуществляет управление ожиданиями, что не только ускоряет цикл ужесточения, но и успокаивает рынок, так что эффект «приземления сапог» наконец-то проявится, и таким образом проведите переходный период политики разумно и последовательно.

Понимая искусство управления ожиданиями ФРС, нам не придется слишком сильно паниковать, когда произойдет повышение ставок.Следует знать, что самое угрожающее не произойдет до тех пор, пока курс не упадет с максимальной отметки.Рынок, возможно, уже переварил «ожидания» и даже заранее воспользовался эффектом повышения ставок.

Какими бы идеальными ни были ожидания, они не могут затмить тот факт, что ФРС все еще находится на пути радикальной политики ужесточения денежно-кредитной политики;то есть, независимо от того, вырастут ли казначейские ставки или ставки по ипотечным кредитам, трудно увидеть переломный момент в краткосрочной перспективе.

Ключевой посыл заключается в том, что апрельские данные по инфляции будут опубликованы на следующей неделе;если данные по инфляции упадут, ФРС может замедлить темпы повышения процентных ставок.

В ближайшие месяцы ФРС, вероятно, повторит ту же тактику, позволяя рынку заранее переварить управление ожиданиями.Мы должны как можно скорее зафиксировать текущие более низкие процентные ставки;Как гласит старая поговорка, синица в руке стоит двух птиц в кусте.

Вышесказанное можно резюмировать одним предложением в торговой индустрии: покупай слухи, продавай новости.