30.12.2022

Инфляция продолжает охлаждаться!

«Инфляция» — самое важное ключевое слово для экономики США в 2022 году.

 

Индекс потребительских цен (ИПЦ) резко вырос в первой половине этого года, причем цены выросли по всем направлениям: от бензина до мяса, яиц, молока и других продуктов питания.

Во второй половине года, поскольку Федеральная резервная система США продолжала повышать процентные ставки и проблемы в глобальной цепочке поставок постепенно улучшались, рост индекса потребительских цен в месячном исчислении постепенно замедлялся, но прирост в годовом исчислении по-прежнему остается Очевидно, особенно базовая ставка ИПЦ остается высокой, что заставляет людей беспокоиться о том, что инфляция может оставаться на высоком уровне в течение длительного времени.

Однако недавняя инфляция, кажется, предвещает много «хороших новостей», траектория снижения индекса потребительских цен становится все яснее и яснее.

 

После гораздо более медленного, чем ожидалось, роста индекса потребительских цен в ноябре и самых низких темпов роста в году, наиболее благоприятный индикатор инфляции ФРС, основной индекс личных потребительских расходов (PCE), исключая продукты питания и энергию, замедлился второй месяц подряд.

Кроме того, прогнозы потребительской инфляции, проведенные Мичиганским университетом на предстоящий год, превзошли все ожидания и достигли нового минимума с июня прошлого года.

Как видите, последние данные показывают, что инфляция в США действительно снизилась, но сохранится ли этот сигнал и как поведет себя инфляция в 2023 году?

 

Резюме Великой инфляции 2022 года

В этом году Соединенные Штаты пережили гиперинфляцию, которая происходит только раз в четыре десятилетия, а масштабы и продолжительность этой крупной инфляции исторически соответствуют историческим показателям.

(а) Несмотря на неустанное повышение ставок ФРС, инфляция продолжает превышать ожидания рынка – индекс потребительских цен достиг максимума в 9,1% в годовом исчислении в июне и медленно снижается.

Базовая инфляция ИПЦ выросла до 6,6% в сентябре, а затем немного снизилась до 6,0% в ноябре, что все еще значительно выше целевого показателя инфляции Федеральной резервной системы в 2%.

Рассмотрите причины нынешней гиперинфляции, которые в основном обусловлены сочетанием высокого спроса и дефицита предложения.

С одной стороны, экстраординарная политика монетарного стимулирования правительства после эпидемии стимулировала устойчивый потребительский спрос со стороны общественности.

С другой стороны, постпандемический дефицит рабочей силы и предложения, а также влияние геополитических конфликтов привели к резкому росту цен на товары и услуги, который усугубляется постепенным сокращением предложения.

Деконструкция подразделов ИПЦ: энергетика, рента, заработная плата «три пожара» череды восходящих вместе инфляционных лихорадок не утихают.

 

В первой половине года именно рост цен на энергоносители и сырьевые товары был движущей силой общей инфляции ИПЦ, тогда как во второй половине года инфляция в сфере услуг, таких как арендная плата и заработная плата, доминировала в восходящем движении инфляции.

 

2023 Три основные причины будут сдерживать инфляцию

В настоящее время все указывает на то, что инфляция достигла своего пика, и факторы, способствующие росту инфляции в 2022 году, будут постепенно ослабевать, а индекс потребительских цен в целом будет демонстрировать тенденцию к снижению в 2023 году.

Во-первых, темпы роста потребительских расходов (PCE) будут продолжать замедляться.

Расходы на личное потребление товаров снижаются в месячном исчислении два квартала подряд, что станет основным фактором будущего снижения инфляции.

На фоне роста стоимости заимствований в результате повышения процентных ставок ФРС также может произойти дальнейшее снижение личного потребления.

 

Во-вторых, поставки постепенно восстанавливались.

Данные ФРБ Нью-Йорка показывают, что индекс стресса глобальной цепочки поставок продолжает падать с момента своего рекордного максимума в 2021 году, что указывает на дальнейшее снижение цен на сырьевые товары.

В-третьих, повышение арендной платы положило начало поворотному моменту.

Последовательные резкие повышения ставок Федеральной резервной системой в 2022 году привели к подскоку ставок по ипотечным кредитам и падению цен на жилье, что также привело к снижению арендной платы, причем индекс арендной платы сейчас снижается уже несколько месяцев подряд.

Исторически сложилось так, что арендная плата обычно меняется примерно на шесть месяцев раньше, чем арендная плата за жилье в ИПЦ, поэтому последует дальнейшее снижение общей инфляции, ведущее к снижению арендной платы.

С учетом вышеперечисленных факторов ожидается более быстрое снижение годовых темпов роста инфляции в первой половине следующего года.

По прогнозу Goldman Sachs, индекс потребительских цен немного упадет до уровня ниже 6% в первом квартале и ускорится во втором и третьем кварталах.

 

А к концу 2023 года индекс потребительских цен, вероятно, упадет ниже 3%.

Заявление: Эту статью отредактировало AAA LENDINGS;часть материалов взята из Интернета, позиция сайта не представлена ​​и не может быть перепечатана без разрешения.На рынке существуют риски, и инвестиции должны быть осторожными.Эта статья не представляет собой личный инвестиционный совет и не принимает во внимание конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей.Пользователям следует подумать, подходят ли какие-либо мнения, мнения или выводы, содержащиеся в настоящем документе, к их конкретной ситуации.Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.